【2019年02月18日訊】持續近一年的美中貿易戰，令中共陷入前所未有的內憂外患的困境，然而真正造成中國最大的問題並不是貿易戰，而是國內飆升的房價，對該國的長期增長前景造成的傷害，遠遠超過了貿易戰。
《福布斯》2月17日報導說，中國最重要的長期問題，不是近期佔領社交媒體的貿易戰。而是一個國內泡沫，飆升的房價使地產商變得富裕，但卻超出了該國普通公民的能力範圍。這對該國的長期增長前景造成的傷害，遠遠超過了貿易戰。
報導說，美中貿易戰只是一個暫時的問題。一旦華盛頓和北京找到一個安撫兩國民族主義情緒的方案，它就會緩和。但是，限制年輕人組建家庭的房屋承擔能力的問題仍然存在。
更糟糕的是，中國主要城市的房價飆升並非偶然。這是地方政府土地政策的產物，有利於富裕的地產商，但對於尋找房屋庇護家庭的年輕人來說是個壞消息。這可以解釋過去5年來婚姻率下降近30％的現象。
在中國一些城市，住房擁有者的大部分財富和房屋掛鉤，年輕人感嘆房價高不可攀。報道還稱，債務負擔正在約束家庭預算，同時房產價值停滯令許多家庭的消費意願下降。
中央社報導，台灣學者李志強去年11月曾分析說，中共地方政府藉由房地產價格上漲，將債務轉嫁給大陸家庭，急速上升的家庭負債將是中國最大金融隱憂。
根據財富管理公司諾亞控股（Noah Holdings）去年8月的數據，房地產投資已經達到約佔中國家庭資產的三分之二的份額。
李志強援引國際清算銀行（BIS）統計說，中共去年負債率達255.7%，政府部門佔47%、非金融企業佔160.3%，家庭佔48%。以可支配收入計算，去年的中國家庭負債率已達107.2%；2008年卻只有40%左右。
2008年到2016年，中國土地價格也上漲了近4倍，李志強說，這是因為地方政府為了避免破產，將債務轉移到土地及房地產上漲，民眾擔憂未來買不起房，因此耗用大量存款，並向銀行大量借貸，提高了家庭負債率。
如果這種情況持續惡化，民眾負擔不起房貸，房地產泡沫一旦破裂，中國恐將爆發金融危機。
所以如何調控房地產泡沫，使其不會繼續膨脹和爆破，又不會因對其調控而導致地方債務問題爆發，成了令中共膽戰心驚的首要威脅。
日本在上世紀90年代經歷了樓市泡沫破滅，導致大量企業受到重創，使經濟一蹶不振近30年，至今仍未完全走出陰影。
分析認為，中國房地產泡沫一直只聽到「狼來了」但一直未破滅，與歐美日政府放手讓市場調節，任房地產泡沫破裂不同，中共從2008年之前就開始大力調控房地產。
歐美日的做法屬於長痛不如短痛，暴露問題後雖然中短期會有負面影響，但經過市場的自我修復後會恢復生機。而中共的做法就如圍堵泛濫的黃河水，結果越堵河水越高，一旦河水破堤，將造成摧枯拉朽的破壞。
