阿里巴巴2014年9月19日以每股68美元在纽约证券交易所风光上市，上市首日大涨38%，但上周五（11日）股价收报64.63美元，跌破上市承销价，更惨的是权威财经周刊《巴隆》在报告中预期阿里巴巴的股价很可能“腰斩”。
这篇300多字的报告称，阿里巴巴只值目前价格的一半，认为该股面对中国经济形势严峻、电子商贸的竞争白热化等负面因素，股价有下跌风险
根据彭博社统计52位证券分析师显示，市场对于阿里巴巴的平均目标价仍然设定在95.5美元，较最新的收盘价还有近50%的上行空间。但该股以目前市场共识的盈余估计，前瞻本益比（市盈率）达25倍，远高于美国电子商务巨头易趣（eBay）的15倍。
《巴隆》的报告除了点出中国竞争态势严峻外，还提到阿里巴巴面临了公司治理、利益冲突、贩卖仿冒品等许多争议性问题。文中更提到马云和其团队很可能造假数据，特别是营收增长过于亮丽，增幅远超过谷歌、亚马逊和脸书等同业。
根据美奇金投资谘询公司（JCapital Research）的创办人杨思安的观察，她发现阿里巴巴的数据脱离现实地离谱，与当局公布的整体零售销售、消费支出和线上交易数字不符。其中，阿里巴巴宣称用户达3.67亿人，约涵盖全中国的线上购物人口。此外，该公司还宣称用户平均采购金额同比大增26%，也远远超过美国同业的均值。
杨思安还说，阿里巴巴宣称用户平均年消费1,215美元，与中国在线上和实体通路的人均消费2,260美元相比，金额已偏高。由于阿里巴巴旗下的淘宝和天猫平台在食品、饮料、住房、交通、家庭健康产品和餐厅用餐等等民众主要开支的领域上表现并不出色，因此宣称其平台的民众消费占比约达50%恐怕高估。
《巴隆》提醒，阿里巴巴可能重蹈2007年在港上市时“虎头蛇尾”的覆辙。该股股价一度由上市的13.5港元涨到41.8港元成了“香港新股王”，但到2008年7月却跌破10港元，后来又跌破4港元。
大纪元记者张东光编译报导
责任编辑：李玉
